Qu’est-ce qu’une évaluation d’entreprise ?

L’évaluation d’entreprise est l’estimation, à partir de critères se voulant objectifs, de la valeur de marché potentielle ou patrimoniale d’une entreprise. L’évaluation d’entreprise permet de donner une valeur lors de la vente. Elle sert de base dans le cadre de la négociation des points suivants :

  • La part de l’entreprise que l’investisseur désire acheter
  • Le montant qu’il souhaite débourser pour l’acquisition des parts
  • Le taux de rendement auquel l’investisseur peut s’attendre

Une évaluation peut cependant être nécessaire dans d’autres cas que la vente. Une évaluation d’entreprise intervient à l’occasion de :

  • La réalisation d’un investissement
  • Un désinvestissement : le vendeur (transmission) face à l’acheteur (acquisition)
  • Une succession : changement de propriétaire familial sans cession
  • Un calcul de parité d’échange lors d’une fusion de deux sociétés
  • Une restructuration
  • Une donation
  • Une évaluation annuelle dans le cadre de l’ISF

Les méthodes d’évaluation d’entreprise

Il existe différentes méthodes pour évaluer la valeur d’une entreprise et toutes sont des évaluations hypothétiques, à savoir que l’évaluation d’entreprise n’est pas une science exacte. Certaines personnes préfèrent évaluer l’entreprise en tenant compte des flux de trésorerie, tandis que d’autres fondent leur jugement sur les éléments actifs de l’entreprise. Dans tous les cas il est judicieux d’utiliser plus d’une façon d’évaluation pour établir un prix juste.

Les méthodes basées sur les résultats et les flux de trésorerie

  • Actualisation des flux de trésorerie : Il s’agit de la méthode la plus reconnue par les investisseurs. Elle se fonde sur les flux de trésorerie escomptés et permet donc aux investisseurs d’évaluer leur retour sur investissement. Cette méthode permet de répondre à 3 questions :
    • Quelle est la valeur de l’entreprise?
    • Quel est le taux de rendement de l’entreprise?
    • Quel est le taux de participation et donc la part des actions qui devront être cédées à l’investisseur?
  • Valeur d’exploitation : Cette méthode permet d’établir la valeur de l’entreprise à partir des prévisions des flux de trésorerie.

Les méthodes basées sur les éléments actifs

  • Valeur comptable : La méthode de la valeur comptable établit la valeur de l’entreprise en fonction des avoirs de l’entreprise. Le calcul se fait en soustrayant le passif aux actifs.
  • Valeur de liquidation : Cette méthode est utilisée lorsqu’une entreprise doit être vendue pour cause de faillite. Les créanciers accordent des valeurs dérisoires aux éléments d’actifs et comptabilisent les dettes selon leur valeur comptable.

Les experts comptables en évaluation d’entreprise

Confiez l’évaluation de votre entreprise à Caquineau-Expertise. Nos experts comptables feront une étude complète des différents éléments de votre entreprise afin de vous délivrer l’évaluation la plus juste.

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